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国有林场改革出台 木材供应收缩成定局

发布日期:2021-11-21 00:40浏览次数:
本文摘要:国有林场改革方案实施,木材稀缺性提高。我们注意到国有林场改革方案中明确提出林业发展模式将由木材生产改变为生态修缮和建设,我们预期后期以林地为相结合的木材砍伐等经济业态将受到较小冲击,国内目前木材表观消费量2014年低约1.59亿立方米,其中国内产量比重超过52%,且另一组数据表明国有林权占国内林地面积大约42%,如果国内林场开始渐渐增加林木采伐,国内木材供应膨胀预计是大概率事件。 预计不具备采买林地资源的企业获益于此次供应冲击事件。

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国有林场改革方案实施,木材稀缺性提高。我们注意到国有林场改革方案中明确提出林业发展模式将由木材生产改变为生态修缮和建设,我们预期后期以林地为相结合的木材砍伐等经济业态将受到较小冲击,国内目前木材表观消费量2014年低约1.59亿立方米,其中国内产量比重超过52%,且另一组数据表明国有林权占国内林地面积大约42%,如果国内林场开始渐渐增加林木采伐,国内木材供应膨胀预计是大概率事件。

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预计不具备采买林地资源的企业获益于此次供应冲击事件。我们指出未来木材价格上涨有可能是大概率事件,而不具备自有商品林的企业或长年获益,其中不具备海外加蓬林地的宜华木业,以及不具备国有商品林200万亩左右的岳阳林纸预计是获益公司。宜华木业2012年提早布局海外林地业务资源,从近年来毛利率持续下行指出其上游产业链的布局思路是准确不切实际的;而岳阳林纸林地主要是商品林地,因此我们预计不受到此次国有林权改革事项的冲击。

中长期看,中纤板等次小薪材将更进一步渐渐代替木材沦为主要家具生产原材料。木材价格下行趋势如果奠定,必定造成行业中以实木居多的家具企业受到上游原材料缺陷的断裂,实木家具的性价比预计将更进一步上升,因此我们指出中纤板、生态板、实木颗粒板等次小薪材板材将更进一步代替实木产品。

长年受到影响美克家居、索菲亚、好莱客、大亚科技、德尔家居等次小薪材为主要原材料的家具企业。


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